怎样判断一家企业是否具备三板上市潜质?

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  怎样判断一家企业是否具备三板上市潜质?
  
  对于证券资格会计师事务所而言,上市审计是一项重要的业务。新三板市场是我国多层次资本市场的重要组成部分,也将是中国未来最具成长性和创新活力的市场。合理判断和识别一家企业是否有新三板或创业板上市的潜力,能够有效提高注册会计师的工作效率。
  
  从鱼龙混杂的企业群中发现行业阳光、具有较好核心技术、盈利模式清晰、发展潜力大、真正具有成长性的优质企业,对如何为企业的资本市场之路进行合理规划、确定路径和申报时点,尽早把握工作重点,合理规划审计、辅导工作大有益处。
  
  笔者认为,可以探讨主要从以下几方面并结合企业实际情况进行综合研判。
  
  一是企业所处行业是否受国家鼓励和扶持。注册会计师要在前期了解企业经营模式是否符合行业发展方向和趋势,是否属于创新成长型企业,并关注其未来2年企业的发展目标和发展计划、待履行的重大业务合同等。新三板放开后,理论上对所有行业都没有限制。
  
  但在实务中,高耗能、高污染、房地产、部分金融类行业以及历史沿革存在硬伤的企业,依然是受限制的。另外,国有性质背景企业仍应按照国有资产管理程序履行。
  
  二是企业是否具备核心技术和竞争力。新三板上市企业是否具有自有的核心技术、自有的产品以及清晰的盈利模式?注册会计师需要关注企业近年主营业务收入是否稳定、是否存在客户及供应商不稳定或过于集中风险、是否存在产品升级换代导致技术优势丧失风险,并分析其具备的竞争优势及劣势、拟采取的竞争策略    和应对措施等。
  
  三是企业的营收、净资产和净利润指标应具备一定的规模。目前,随着新规则的颁布,新三板市场已经成为全国性的报价转让交易市,全国各地申报企业越来越多,而且各地政府给予的财政帮助和支持普遍较大,亦有专门的新三板投资基金应运而生。
  
  虽然新规则不设硬性财务指标,但企业的规模和质量决定其是否具备一定的抗风险能力和持续经营能力,这也是股转公司重点关注的问题。
  
  四是实际控制人及管理团队具备管理能力、诚信、团队稳定,且有规范运作的意识和决心。是否存在家族控制问题导致治理结构不规范,是否建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层的三会一层架构,是否制订相应的治理制度,保护股东权益;是否存在占用公司资金、资产或其他资源且不能归还的情形;管理层是否有诚信意识,包括对于公司的家底、全部财务数据、存在的重大问题是否真实告知或披露。
  
  上述问题的解决通常和这些公司的现实观念转变和解决能力有关。因此,企业的规范意识和决心很重要。如果企业缺乏诚信,财务报表弄虚作假或财务数据不真实,丢不掉过去的旧思维和模式,不按照规范运作,不愿意全部公开,不建立相应的规范、合理、有效的内部控制制度,那么,再好的企业也不适宜于公开的资本市场。
  
  五是会计核算较规范,财务报表不存在重大不实问题,产权和股权应明晰无争议,财务风险可控,内部控制较完善,信息披露真实完整。注册会计师可以通过执行初步业务活动程序以及必要的交谈、询问、查阅、实地观察等手段,初步了解企业的财务状况和盈利情况,包括了解企业财务报表账套设置、核算点、执行的会计核算基准和政策、收入确认、成本费用结转、毛利率水平情况,了解应收款项、存货等流动资产以及固定资产、流动资产、无形资产等长期资产是否真实。了解关联方交易、资金占用、同业竞争情况以及历史沿革情况。
  
  同时,注册会计师还要了解财务问题的严重性,是否能够通过恰当合理的方法调整予以规范,企业是否有规范问题的决心和能力等。

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